O que acontece com os REITs quando as taxas de juros sobem?
Desempenho das ações REIT e o ambiente das taxas de juros
Aumento das taxas de jurosprejudicar não apenas o valor das participações imobiliárias dos REITs, mas também o custo da dívida para financiar essas propriedades ou mesmo refinanciar ativos já possuídos.
O REIT tem um Zacks Rank #2 atualmente. A estimativa de consenso de Zacks para o FFO por ação de 2023 do REIT de varejo permaneceu inalterada no mês passado. Apesar disso, o valor estimado sugerecrescimento anual de 2,3%.
Neste momento, os REITs (VNQ) estão num ponto de inflexão e o tempo está a esgotar-se para os investidores. Mas agoraà medida que avançamos para 2024, esperamos o oposto e isso deve levar a uma recuperação épica em todo o setor REIT. O Fed espera pelo menos três cortes nas taxas de juros em 2024 e o mercado prevê ainda mais.
Os investidores do REIT têm a expectativa de que os dividendos do REIT acompanhem a inflação. Historicamente, isso funcionou bem. No entanto, não podemos esquecer, pelo menos no caso dos REIT de capital aberto, que estes ainda são negociados como ações.À medida que as taxas de juro sobem, podem deprimir o preço destes REITs.
O setor imobiliário geralmente apresenta bom desempenho em climas inflacionários;REITs são a forma mais viável de investir. Adicionar ações ou títulos globais ao seu portfólio também protege seu portfólio contra ciclos inflacionários domésticos.
Mas como os REITs são investidos em propriedades, há mais proteção contra o espetáculo de horror de ver as ações caírem para US$ 0. Por lei, 75% do ativo de um REIT deve ser investido em imóveis.O valor de mercado do imóvel pertencente ao REIT oferece um pouco de proteção, desde que o valor do imóvel não chegue a zero.
Com fundamentos imobiliários saudáveis e um ambiente de taxas de juros favoráveis, os gestores de fundos REIT esperam que o setor apresente resultadosretornos de dois dígitoseste ano.
Os REIT normalmente têm desfrutado de fortes desempenhos de retorno total absoluto e relativo após o término dos ciclos de aperto da política monetária.A divergência de avaliação entre REITs e imóveis privados provavelmente convergirá em 2024, tornando os REITs uma opção atraente para os investidores.
Apenas 9,55% dos REITs tiveram retorno total positivo em janeiro. Durante janeiro de 2023, o REIT médio teve um forte retorno de +11,77%, enquanto os REITs tiveram um início de 2024 muito mais difícil, com um retorno total de -5,72%.
Por que não invisto em REITs?
O valor de um REIT é baseado no mercado imobiliário, entãose as taxas de juros aumentarem e, como resultado, a demanda por propriedades diminuir, isso poderá levar a valores mais baixos das propriedades, impactando negativamente o valor do seu investimento.
Taxas aumentando REITs
Entre os fatores mais fortes que moldam o mercado de REITs à medida que avançamos para 2024 está a probabilidade de cortes nas taxas de juros federais. Se isso se concretizar, poderemos ver um grande crescimento para o setor. De acordo com Sakwa, esse cenário será verdadeiro se a Reserva Federal reduzir as taxas várias vezes.
Nenhum investimento é isento de riscos eREITs podem e vão à falência– por isso é importante fazer sua própria pesquisa. Uma desvantagem destes investimentos é que, devido à estrutura rígida do pagamento de dividendos, pode ser difícil para as empresas reinvestir muito capital no negócio.
REITs. Quando as taxas de juros estão caindo, confiável,investimentos de renda regulares tornam-se mais difíceis de encontrar. Isso beneficia fundos de investimento imobiliário de alta qualidade, ou REITs. A rigor, os REIT não são títulos de rendimento fixo; seus dividendos não são pré-determinados, mas baseiam-se nos rendimentos gerados pelo setor imobiliário.
REITsfornecer proteção natural contra a inflação. Os aluguéis e os valores dos imóveis tendem a aumentar quando os preços aumentam. Isto apoia o crescimento dos dividendos do REIT e proporciona um fluxo confiável de receitas, mesmo durante períodos inflacionários.
Desempenho das ações REIT e o ambiente das taxas de juros
As taxas de juro de mercado normalmente aumentam durante os períodos em que as condições macroeconómicas se fortalecem, o mesmo fortalecimento que muitas vezes impulsiona o desempenho positivo do investimento REIT.
Historicamente, os REITs têm um bom desempenho durante e após as recessões| Pensões e investimentos.
Taxa de juros.Durante os períodos de crescimento económico, os preços dos REIT tendem a subir juntamente com as taxas de juro.. A razão é que uma economia em crescimento aumenta o valor dos REIT porque o valor dos seus activos imobiliários subjacentes aumenta.
Portanto, se as taxas começarem a subir, entãoOs fluxos de caixa REIT diminuirão num momento em que as taxas de desconto estão aumentando. Temem que o resultado final sejam perdas de capital que compensem o maior rendimento da distribuição e resultem em retornos totais negativos.
Os riscos de investir em REITs incluemimpostos mais elevados sobre dividendos, sensibilidade às taxas de juros e exposição a tendências imobiliárias específicas.
O que eu gostaria de saber antes de investir em REITs?
Muitos investidores REIT concentram-se demasiado no rendimento de dividendos. Eles pensam que um elevado rendimento de dividendos implica que um REIT é barato e uma boa oportunidade de investimento. Na realidade, muitas vezes acontece o oposto, e o dividendo não diz muito, ou nada, sobre a avaliação de um REIT.
“Tanto os investimentos REIT públicos como os não públicos devem ser considerados de longo prazo, e isso pode significar coisas diferentes para pessoas diferentes, mas, em geral, os investidores que normalmente investem em REITs procuram mantê-los porum mínimo de três anos, e alguns deles poderiam mantê-los por mais de 10 anos”, explicou Jhangiani.
Na verdade,Os retornos totais do REIT recuperaram com desempenho impressionante no último trimestre de 2023. Com base na experiência histórica, a convergência da ampla disparidade de avaliação entre imóveis públicos e privados provavelmente garantirá a continuação do desempenho superior dos REIT em 2024.
Como se qualificar como REIT? Para se qualificar como um REIT, uma empresa deve ter a maior parte dos seus activos e rendimentos ligados ao investimento imobiliário edeve distribuir pelo menos 90 por cento do seu lucro tributável aos acionistas anualmente na forma de dividendos.
Depois de alguns anos voláteis, estamos otimistas quanto ao potencial para um ano mais calmo em 2024. Dados os fundamentos sólidos e os motivadores convincentes de longo prazo entre certos subsetores de REIT, acreditamos que o próximo ano poderá ser construtivo para investidores imobiliários pacientes. .
